【政策解读】最严幼教政令面前，民办园将何去何从？

2018年，注定是教育领域不平凡的一年。对整个早教、幼教行业有巨大冲击，资本化道路被断绝。从园务层面，利用幼儿园管理系统提供管理效率，降低成本，务实教育教学工作，已经是行业共识。

继8月份政府发布《关于规范校外培训机构发展的意见》后，昨日（11月15日）教育领域又迎来幼教领域新政《关于学前教育深化改革规范发展的若干意见》（简称“《意见》”），给了幼教领域严重一击，一夜之间，红黄蓝股价暴跌超50%，整个幼教领域一片哀嚎。 

为何国家在此时推出这项重磅政策？这项政策究竟对民办园及相关企业究竟有多大的影响？他们未来出路在哪里？在如此严厉的政策背后，还存在什么样的发展机遇？

一、推出《意见》背后——鼓励二胎和消费或是重点 

由于底子薄、欠账多，目前学前教育仍是整个教育体系的短板，发展不平衡不充分问题十分突出，“入园难”、“入园贵”问题依然是困扰老百姓的烦心事。 

因此教育行业专家毕汝杰认为，当前国家二胎政策虽然开放，但生育率并没有显著的提升，其背后主要原因是孩子的养育成本较高，国家此次推出学前政策重点是降低孩子的养育成本，使生育率进一步提升。 

同时他还表示，“幼有所育不仅是教育政策，更是关系到民生，上升到政策层面，就是我们的政策决策人要一定实现的，就和扶贫、房地产降温一样。” 

多鲸资本创始合伙人姚玉飞也谈到，幼教非资本化、80%普惠化势在必行。一方面是鼓励二胎。这方面关乎国运，关乎未来国家的整个人口结构和老龄化问题；一方面是鼓励消费，人们不把钱集中消费于高端园高价托幼服务，进而拉动内需，提高工业领域商品的销售规模和GDP。 

二、民办园利润空间被压缩，转型或是唯一出路 

“为遏制过度逐利行为，社会资本不得通过兼并收购、受托经营、加盟连锁、利用可变利益实体、协议控制等方式控制国有资产或集体资产举办的幼儿园、非营利性幼儿园。民办园一律不准单独或作为一部分资产打包上市。上市公司不得通过股票市场融资投资营利性幼儿园，不得通过发行股份或支付现金等方式购买营利性幼儿园资产。” 

这是《意见》中大家最为关注的措施，这给原本期望通过上市获得更多收益的民办园，及那些希望通过融资投资营利性幼儿园的上市公司一记重锤。

“对于民办幼儿园而言，确实是缺少了退出机制，同时要严格向国家的普惠园看齐，就进一步压缩民办幼儿园的利润空间，所以对于民办幼儿园投资人和资本而言，影响是决定性的。未来不排除大量的资本将从民办幼儿园退出。” 

那对于这些民办园来说，未来的出路在哪？毕汝杰认为转型会是一条出路：

一是作为幼儿园运营的服务商。由于国家在幼儿园层面欠账较多，幼儿园的师资、运营管理方面都是有很大的缺失，无论是公办还是民办，要实现普惠园80%的覆盖率，则需要大量的教师人才和园长人才，民办幼儿园可以将自己的先进经验输送到普惠园中；

二是作为幼儿园同年龄段的补充。由于家长的需求是多样的，普惠园并不能满足所有家长的需求，特别是中高端家长的需求，可以以教育培训机构的形式满足家长。 

不过，民办园只要不占用政府补贴以及社会资源，也不以上市套现为目，一般不影响其收入和正常的管理费收入。再加上教育行业有着现金流好及刚需属性，对于50%的民办园和20%的盈利园来说，依然会吸引一些机构或者个人投资者的加入。 

三、职业教育、幼教第三方服务机构、中高端托管或将迎来更多利好 

虽然《意见》对幼教领域打击很大，但并不表示《意见》的背后没有新的发展机遇。 

1、职业教育将迎来更多利好 

《意见》中意见明确指出，到2020年，全国学前三年毛入园率达到85%，普惠性幼儿园覆盖率（公办园和普惠性民办园在园幼儿占比）达到80%；到2035年，全面普及学前三年教育，建成覆盖城乡、布局合理的学前教育公共服务体系。 

同时在《意见》中，有大量篇幅强调要“大力加强幼儿园教师队伍建设”。由此可见为了建设更多普惠园，师资会成为一个重要的因素。 

在这方面，姚玉飞认为此次政策对职业教育来说有更多利好，首先，国家一直也在鼓励职业教育的发展；其次幼教师资配置方面，高校会加大对相关教师职业教育的倾斜，包括政府也加大在这方面的投入，未来幼师的普通低收入情况或得到改善。 

2、中高端托管和2-6岁培训领域会迎来新机遇 

随着国家经济水平的提升，在消费升级大趋势下，教育支出在每个家庭的支出中所占比重越来越高，对于中产阶级家庭而言更是如此。在当下幼教新政策下，毕汝杰认为中高端托管和2-6岁培训领域会迎来新机遇。 

首先，家长在投入方面孩子的教育不惜成本。根据艾瑞咨询和爱智康联合发布的《中国中产阶级家庭教育观念白皮书（2017）》显示，在过去一年里，78.9%中产阶级家庭在子女课外教育上的年消费在10000元以上；超过半数的家庭在课外教育上的年消费在20000元以上，占比52.3% ；26.6%的家庭在课外教育上的年消费在30000元以上。 

其次，在孩子的教育紧迫性上来看，根据艾瑞咨询和腾讯数据实验室联合发布的《走向理性——中国教育培训行业白皮书（2017）》显示，英语是家长用户普遍认为紧迫性最高、培训机构必要性也最高的课外辅导品类，其次为兴趣素质，其次为数学。同时学前家长报得最多的品类是兴趣素质（64.0%），儿童启蒙知识（52.5%）和英语（46.5%），平均每个孩子参加过2种。 

综上分析，由于幼儿园教学以五大领域为主，很难满足家长多样化的需求，一些2-6岁的培训机构会成为幼儿园很好的补充。 

3、幼教第三方服务商将迎来重大利好 

此外，姚玉飞认为“幼教因其优质资源供给依旧不足，未来还有很多可以提升的空间和三方服务的机会。”